16 февраля 2018 года Управление надзора за операциями финансового рынка Швейцарии (FINMA) выпустило четкие рекомендации по первоначальному предложению монет (ICO), что случилось впервые среди развитых стран. В своем объявлении швейцарский регулятор рассмотрел планы применения законодательства о финансовом рынке к различным токенам.

Руководство , предлагаемое в виде загружаемого PDF-файла, информирует участников рынка, о томкакая информация необходима швейцарскому регулятору, чтобы адекватно решать возможные спорные ситуации, а также то, как FINMA намеревается применять действующее законодательство о финансовых рынках к процессу ICO. Опубликованные руководящие принципы предназначены как дополнения к инструкциям FINMA от 04/2017, в которых отчасти уже регулируется ICO.

Важно отметить, что FINMA обеспокоена созданием прозрачности во время запуска новых проектов. По словам регулятора, «Создание прозрачности важно для защиты инвесторов, учитывая динамичный рынок и высокий уровень спроса  на новые монеты».

Заинтересованность регулирующего органа в отношении регулирования четко проиллюстрирована в руководстве, где указывается , что ICO поднимают целый ряд правовых вопросов, для которых нет соответствующего прецедентного права или другой правовой доктрины. Учитывая большое разнообразие типов токенов и настроек ICO, их невозможно обобщить. Обстоятельства должны рассматриваться целостно в каждом отдельном случае».

В пресс-релизе по руководящим принципам также содержится полезная информация. Швейцарский регулятор подчеркнул, что они будут сосредоточены «на основной цели токенов» и что токены «являются торговыми и передаваемыми объектами цифрового мира».

В релизе также показано, как FINMA классифицирует токены на три типа: платежей, утилиты и активы — и требует от организаторов определения своих токенов при запуске очередного ICO. Другим важным акцентом является борьба с отмыванием денег и соблюдения правил обращения ценных бумаг.

Хотя руководство заканчивается запиской для инвесторов о рисках, связанных с инвестированием в ICO, наиболее важной частью объявления является та часть, в которой FINMA подчеркивает «инновационный потенциал» технологии блокчейн. В этом генеральный директор FINMA Марк Брэнсон заявил:

Применение технологии blockchain имеет инновационный потенциал как для финансовых рынков, так и далеко за их пределами. Однако проекты на основе блокчейна, проводимые аналогично регулируемой деятельности, не могут просто обойти действующую нормативную базу. Наш сбалансированный подход к работе с проектами и запросами ICO позволяет организаторам ориентироваться в регулирующем поле и запускать свои проекты таким образом, чтобы наши законы защищали инвесторов и целостность финансовой системы.

В то время как положения об ИСО либо неоднозначно развиваются, либо демонстрируют прямую враждебность в других странах, FINMA дал четкий сигнал о том, что он хочет обеспечить прозрачность, открытую коммуникацию и определенность (где это возможно) для тех, кто запускает проекты ICO в Швейцарской Конфедерации.